Advierte Banamex riesgo por pérdida del grado de inversión

La posible pérdida del grado de inversión de México tendría implicaciones sobre los mercados, el tipo de cambio, el costo del financiamiento y el crecimiento económico, advirtió Banamex.

El área de Estudios Económicos del banco señaló que el panorama para la calificación soberana del país se deterioró tras el recorte de Moody´s y el cambio de perspectiva de S&P, lo que incrementa el riesgo de que México pierda el grado de inversión en el mediano plazo.

De acuerdo con el reporte, México se encuentra en el último escalón dentro del umbral de grado de inversión en dos de las principales agencias calificadoras, por lo que un choque adverso o la persistencia de bajo crecimiento y fragilidad fiscal podría derivar en una nueva degradación crediticia.

Banamex explicó que uno de los principales efectos sería la exclusión automática de ciertos instrumentos financieros por parte de inversionistas institucionales y fondos que sólo pueden mantener deuda con grado de inversión. Esto provocaría ventas de bonos mexicanos y presiones sobre el tipo de cambio.

El documento agrega que una baja de calificación también elevaría el rendimiento de los bonos soberanos debido al aumento en la percepción de riesgo.

Citó estimaciones del Banco Mundial que apuntan a incrementos promedio de hasta 138 puntos base en las tasas de interés de deuda gubernamental cuando un país pierde el grado de inversión.

Banamex indicó además que México podría enfrentar una salida del índice World Government Bond Index (WGBI), referencia global para deuda soberana.

Según sus estimaciones, si el país pierde el grado de inversión, las ventas automáticas de bonos mexicanos por parte de fondos pasivos podrían rondar los 28 mil millones de dólares.